しかしFitch Ratingsは、グレーリスティングはマルタのAMLフレームワークの根本的な欠陥を露呈したと指摘している。そのためには、国はシステムの特定の側面を変更する必要がある

Fitch Ratingsは最近のレポートで、金融活動作業部会 (FATF) によるマルタの灰色上場は、同国の格付けや国内の格付け銀行に直ちに影響を与えるものではないと述べた。

FATFによるグレーリスト化を受け、マルタ政府は資金洗浄対策を強化し、ホワイトリストに復帰する意図を改めて表明した。

Fitch Ratingsは報告書の中で、 「銀行セクターの健全な信用指標とリスク選好度の全般的な低下に加えて、コンティンジェンシープランニングもグレーリストの全体的な影響を含むだろう」 と述べている。

「しかし、現段階でこれを評価するのは難しい。マルタの純FDIとポートフォリオ?フローは非常に大きいが、特別目的事業体とその税務計画活動によって大きく歪められている。」

Fitch Ratingsがマルタの銀行の経営環境を 「bbb」 としたことは、 「A+」 /Stableソブリン格付けが見かけほど高くないことを示している可能性がある。

FATFが今回の決定で強調したように、同国に対する投資家の関心を低下させる可能性があることから、風評被害も問題となっている。マルタのギャンブル産業がGDPの12%を占めていることを考えると、これらの企業の金融安全保障は危機に瀕している可能性がある。

Fitch Ratingsは、 「マルタの国際銀行セクターは同国の銀行資産の対GDP比を引き上げた」 と依然として主張している。

「国際銀行はほとんど非居住者との取引しか行っていないことを考えると、過去10年間の大幅な規模縮小はマルタの実体経済の資金調達に影響を与えなかった。マルタは、パンデミック前はGDP成長率が高いと報告しており、2015~2019年の平均は6.5%であった」

興味深いことに、グレーリスティングが資本成長にどのような影響を与えるかについてパナマとアイスランドで行われた調査からは、さまざまな証拠が出ている。

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