Boyd Gaming e Monarch Casino s?o rebaixados enquanto o mercado especula possível atividade de fus?o e aquisi??o

Lea Hogg January 23, 2024

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Boyd Gaming e Monarch Casino s?o rebaixados enquanto o mercado especula possível atividade de fus?o e aquisi??o

Boyd Gaming e Monarch Casino & Resort s?o rebaixados devido a preocupa??es com a apatia do consumidor em cassinos regionais.

O analista da Stifel, Steven Wieczynski, rebaixou suas recomenda??es para ambas as a??es de “compra” para “manter”, citando uma perspectiva desanimadora, sen?o preocupante, para o mercado de jogos regionais. Seus alvos de pre?o para Boyd e Monarch s?o, respectivamente, US$ 69 e US$ 70, enquanto as a??es de Boyd fecharam a US$ 62,28 e Monarch a US$ 65,12.

Boyd Gaming e Monarch Casino & Resort s?o ambos jogadores significativos na indústria de jogos, mas n?o est?o diretamente associados. Eles operam de forma independente e têm seus próprios portfólios de propriedades.

Estratégia futura

Tanto Boyd Gaming quanto Monarch Casino & Resort expressaram interesse em participar da consolida??o da indústria, mas têm abordagens e desafios diferentes. Boyd Gaming possui um balan?o patrimonial sólido e fluxo de caixa livre, o que lhe permite buscar oportunidades potenciais de fus?es e aquisi??es. No entanto, a empresa é muito disciplinada e seletiva em suas negocia??es e pode enfrentar concorrência de outros operadores maiores. Monarch Casino & Resort possui um portfólio menor e uma avalia??o mais alta, tornando-o um possível alvo de aquisi??o. No entanto, a empresa também está aberta a expandir sua presen?a adquirindo ativos subinvestidos em mercados de qualidade. No entanto, essas oportunidades s?o escassas e podem levar muito tempo para se concretizarem. Portanto, ambas as empresas podem precisar ser pacientes e oportunísticas em sua estratégia de fus?es e aquisi??es, já que o mercado de jogos regionais permanece incerto e desafiador.

Boyd Gaming, um operador dominante no centro de Las Vegas e um grande player entre outros cassinos locais, pode enfrentar uma desacelera??o no crescimento da receita devido a preocupantes tendências de visita??o em alguns mercados regionais. Wieczynski acredita que a fragilidade nos gastos impactará mais significativamente os jogadores de baixa renda em determinados mercados no Sul e Meio-Oeste, regi?es onde a Boyd tem uma exposi??o substancial.

Monarch Casino & Resort, a menor a??o de cassino listada nos EUA pelo número de propriedades, opera o Atlantis em Reno, Nevada, e seu local hom?nimo no mercado em rápido crescimento de Black Hawk, Colorado. Em Reno, a Monarch tem lidado com o aumento da atividade promocional por parte dos concorrentes ao longo dos últimos trimestres, uma tendência que Wieczynski n?o espera diminuir em breve devido ao agravamento do comportamento dos jogadores.

Especula??es sobre fus?es e aquisi??es

No que diz respeito a fus?es e aquisi??es, a Monarch muitas vezes é alvo de especula??es na indústria de jogos, provavelmente devido ao seu pequeno portfólio. No entanto, pode levar algum tempo antes que a empresa anuncie oficialmente uma compra. Wieczynski observa que a tese construtiva de longo prazo para a Monarch envolve a aquisi??o de um ativo subinvestido em um mercado de qualidade, semelhante à sua oportunidade “Black Hawk”. No entanto, poucos ativos atendem aos altos padr?es da administra??o, indicando que tal negócio pode levar algum tempo para se concretizar.

Boyd Gaming, apesar do rebaixamento, possui diversos fatores positivos. Estes incluem um vibrante segmento local de Las Vegas, uma equipe de gest?o sólida, um balan?o patrimonial robusto e controle sobre a maioria de seus imóveis. A empresa é um operador significativo no centro de Las Vegas e entre outros cassinos locais. Ela tem uma exposi??o substancial em mercados específicos no Sul e Meio-Oeste, que devem ser os mais impactados pela prevista fragilidade nos gastos. Apesar desses desafios, a Boyd Gaming continua sendo uma pe?a fundamental no mercado de cassinos regionais.

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