Fus?es e Aquisi??es: CEO pede alternativas à estratégia do Bragg Gaming Group

Lea Hogg November 27, 2023

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Fus?es e Aquisi??es: CEO pede alternativas à estratégia do Bragg Gaming Group

O CEO da Raper Capital, Jeremy Raper, (na foto acima), tomou uma posi??o decisiva sobre o futuro do Bragg Gaming Group, divulgando uma carta aberta ao CEO da Bragg, Matevz Mazij. A carta n?o escolhe palavras ao chamar imediatamente a busca por alternativas estratégicas, incluindo uma potencial venda total ou parcial dos ativos da empresa. A for?a motriz por trás dessa recomenda??o audaciosa é a subvaloriza??o persistente das a??es da Bragg, que atualmente est?o 25% abaixo de seu valor no momento da aquisi??o da Oryx.

Raper expressa frustra??o com o que ele vê como uma discrepancia entre o impressionante crescimento da Bragg e o desempenho atrasado de suas a??es. Apesar de um aumento notável de 4 vezes na receita e um aumento impressionante de 14 vezes no EBITDA ajustado desde a aquisi??o da Oryx, o mercado n?o refletiu essas conquistas na avalia??o da empresa. Essa dissonancia leva Raper a afirmar que os mercados públicos falharam em reconhecer o valor intrínseco da Bragg, exigindo uma reavalia??o estratégica.

Divergência no crescimento e na avalia??o

O cerne do argumento de Raper reside na divergência entre as métricas de crescimento da Bragg e o desempenho de suas a??es. A carta aberta destaca o descompasso, ressaltando a falha do mercado em atribuir um valor justo apesar do desempenho financeiro robusto da empresa. Raper argumenta que uma venda a terceiros é a única maneira viável de materializar um retorno adequado para o valor empresarial subjacente, posicionando-a como a última e melhor op??o disponível para a empresa.

Vis?o da Raper Capital para os ativos da Bragg

Contrariando o ceticismo do mercado, Raper expressa confian?a no potencial interesse nos ativos e plataforma da Bragg. Citando dados sobre transa??es comparáveis dos últimos 24 meses, ele aponta para uma média de 19 vezes o valor da empresa/EBITDA e 15 vezes o pre?o de venda EV/EBITDA para acordos de fus?es e aquisi??es de iGaming. Mesmo uma venda no extremo inferior desse espectro, por volta de 12 vezes o EV/EBITDA, representaria um substancial prêmio de 150% sobre os pre?os de negocia??o recentes, tornando a venda a terceiros uma op??o atraente.

Desbloqueando valor para os acionistas

Raper conclui a carta aberta enfatizando a importancia de considerar alternativas estratégicas no ambiente de mercado atual. Ele destaca as inescapáveis realidades do custo de capital enfrentadas pela Bragg, tornando uma proposta adicional de crescimento inorganico financiado por capital próprio uma proposi??o desafiadora. Ao pedir uma venda, Raper visa preservar e finalmente desbloquear o valor latente que os ativos de conteúdo e distribui??o de iGaming da Bragg acumularam ao longo dos anos.

Desde sua funda??o, o Bragg Gaming Group enfrentou as complexidades da indústria de iGaming com resiliência e adaptabilidade. Conforme as discuss?es sobre seu futuro se desenrolam, a empresa está em um momento crucial, pronta para alavancar seus pontos fortes e desbloquear novas oportunidades para os acionistas.

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